成本上升拉低五洲交通2011每股盈利

  【财经网 专稿】记者 冯青 3月27日,广西交通厅旗下的高速公路企业五洲交通(600368.SH)颁布发表,公司2011年完成营业支出23亿元(YOY542%),完成净利润2.43亿元(YOY14%),EPS为0.44元。2011年第4季度,公司完成支出11.5亿元

  ,同比上升1351%,环比上升215%,完成净利润1665万元,同比降低85%,环比降低65%。

  据valuetool平台统计,本季度营业支出创3年新高。至4季度,公司净利润延续三个季度继续下滑,且创3年新低。截止4季度,公司完成EPS(ttm)0.44元,对应ROE水平为10%。公司本季度毛利率为15%,

  环比降低34%。毛利率延续三个季度继续下滑,且创3年新低。本季度公司办理费用率环比降低2个百分点,至4%。公司全年办理费用1.13亿元,同比上升147%。本季度公司发卖费用率环比降低1%,至3%。

  27日,中金公司宣布研报指出,在五洲交通数个公路项目中,个中坛百高速2011年每股盈利0.42元,贡献了公司98%的盈利;全年车流量增加20.9%,费率晋升1.2%,全部盈利超越预期15%。然则金桥项目

  成本超越预期,因为四时度成本集中结算,各项费用上升较快,招致每股盈利贡献低于预期0.05元。岑罗高速公路车流量同比增幅为97%,成本上升使得每股红利超越预期0.03元。

  valuetool平台统计数据显示,公司2011年发卖费用7605万元,同比上升66%。公司全年财务费用1.83亿元,同比上升439%。本季度,净利润受十分常性损益影响较大年夜,营业外支出占净利润的比重到达50%

  。公司第4季度继续运营利润为307万元。本季度公司实践所得税率为69%,与上季度比拟上升20%。

  中金公司猜测,2012年房地家当务将推动公司盈利大年夜幅增加。今朝五洲交通下属的五洲国际房地产曾经预售62%的住房,估计2012年-2014年将辨别确认40%、30%和30%的盈利,对应每股0.22元、0.16元和0.16元的盈利,相当于昔时盈利的34%、21%和17%。为此下调五洲交通2012/13年盈利26%和18%至每股0.64元和0.77元。2012年和2013年,公司市盈率辨别为9.4倍和7.8倍,思考到路发发展性,和区位优势和多元化运营才华,保持“引荐”评级不变。

  3月27日,五洲交通收盘价6.26元,下跌1.82%。


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